El Banco de España descarta que los precios de la vivienda en nuestro país estén sobrevalorados e incluso defiende que de promedio no están alejados de su valor de equilibrio, según muestra un análisis sobre la reciente evolución de los precios en la zona euro. Sin embargo, también señalan que el análisis de la situación a nivel nacional puede encubrir situaciones que divergen con este equilibrio en el mercado de la vivienda a escala regional o local. Por otro lado, el análisis muestra que el precio de la vivienda en ciertos países del resto de Europa, sí que presentan signos de sobrevaloración en comparación con su punto de equilibrio óptimo.
Desde el Banco de España afirman que es necesario tener en cuenta que la valoración del nivel de precios de la vivienda con respecto a sus determinantes fundamentales, a sus niveles de equilibrio o a determinadas referencias históricas está rodeada de “gran incertidumbre”. De esta manera, desde la institución consideran que el mercado inmobiliario de la Eurozona muestra un notable dinamismo, con alzas sostenidas de los precios en varios países. En el contexto actual, con unos tipos de interés tan reducidos, algunos países han decidido aplicar medidas en tono prudencial, para controlar la estrecha relación entre el comportamiento del mercado residencial con los ciclos económicos y de crédito.
Desde el año 2014, el precio de la vivienda se ha revalorizado más de un 18% en la zona euro, aunque los datos más recientes ya muestran una ligera desaceleración. El precio de la vivienda de la zona euro creció un 4% interanual en el primer trimestre de 2019, frente a una tasa interanual media que se situaba en el 4,8% en 2018. Italia se sitúa como el único miembro de la Unión Económica y Monetaria de la Unión Europea en el que el valor de los inmuebles registró en el primer trimestre caídas interanuales, de alrededor del 0,8%. El precio de la vivienda en otros países, como Portugal, fue del 9%, del 8% en los Países Bajos y Eslovenia, o próximos al 7% en Alemania y España.
